Turinys

• Žingsniai
• 1 dalis iš 3: Obligacijų pagrindinės sumos dabartinės vertės apskaičiavimas
• 2 dalis iš 3: Kupono mokėjimų dabartinės vertės apskaičiavimas
• 3 dalis iš 3: Obligacijų diskonto normos apskaičiavimas

Obligacijų nuolaida yra skirtumas tarp obligacijos nominalios vertės ir jos pardavimo kainos. Obligacijos nominali vertė sumokama jos savininkui suėjus terminui. Obligacijos parduodamos su nuolaida (nuolaida), kai rinkos palūkanų norma yra didesnė už kupono normą. Norėdami apskaičiuoti nuolaidos sumą, turite rasti dabartinę obligacijos pagrindinės vertės ir dabartinę kupono mokėjimų vertę.

Žingsniai

1 dalis iš 3: Obligacijų pagrindinės sumos dabartinės vertės apskaičiavimas

1. 1 Raskite reikiamą informaciją. Pagrindinės sumos tikroji vertė apskaičiuojama remiantis dabartinėmis rinkos palūkanų normomis. Todėl jūs turite sužinoti dabartinės rinkos palūkanų normos dydį. Taip pat reikia išsiaiškinti obligacijų išpirkimo datas ir kuponų mokėjimų (mokėjimų) skaičių per metus.
   • Pavyzdžiui, ABV išleidžia 5 metų trukmės obligacijas, kurių suma yra 500 000 rublių ir sudaro 10% per metus. Palūkanos mokamos kas pusmetį. Dabartinė rinkos palūkanų norma yra 12%.
   • Mūsų pavyzdyje dabartinė rinkos palūkanų norma yra 12%.
   • Brandinimo laikotarpis yra 5 metai.
2. 2 Apskaičiuokite dabartinę rinkos palūkanų normą vienam mokėjimo laikotarpiui. Norėdami tai padaryti, padalinkite dabartinę metinę rinkos palūkanų normą iš kuponų mokėjimų skaičiaus. Mūsų pavyzdyje metinė rinkos palūkanų norma yra 12%. Kupono mokėjimai atliekami kas pusmetį arba du kartus per metus. Taigi vieno mokėjimo laikotarpio rinkos palūkanų norma yra 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Apskaičiuokite bendrą kuponų mokėjimų skaičių. Norėdami tai padaryti, padauginkite metų kuponų mokėjimų skaičių ir metų skaičių iki obligacijų išpirkimo. Rasite kuponų mokėjimų skaičių nuo obligacijos įsigijimo iki išpirkimo. Mūsų pavyzdyje kupono mokėjimai atliekami kas pusmetį arba du kartus per metus. Terminas yra 5 metai. Bendras kuponų mokėjimų skaičius: 5 * 2 = 10.
4. 4 Apskaičiuokite perskaičiavimo koeficientą (PVIF). Jis naudojamas dabartinei obligacijos vertei apskaičiuoti pagal dabartinę rinkos palūkanų normą. Sumažinimo koeficiento apskaičiavimo formulė: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, kur r yra laikotarpio palūkanų norma, n yra bendras kuponų mokėjimų skaičius.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Dabartinė obligacijos pagrindinės sumos vertė = pagrindinė * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ rublių.

2 dalis iš 3: Kupono mokėjimų dabartinės vertės apskaičiavimas

1. 1 Raskite reikiamą informaciją. Kupono mokėjimų dabartinė vertė apskaičiuojama remiantis dabartinėmis rinkos palūkanų normomis. Todėl reikia išsiaiškinti metinės atkarpos dydžio ir metinės rinkos palūkanų normos dydį. Taip pat turite sužinoti kuponų mokėjimų (mokėjimų) skaičių per metus ir bendrą kuponų mokėjimų skaičių.
   • Mūsų pavyzdyje metinė kupono norma yra 10%, o dabartinė metinė rinkos palūkanų norma yra 12%.
   • Kupono mokėjimai atliekami du kartus per metus, todėl bendras kuponų mokėjimų skaičius (nesibaigus obligacijų terminui) yra 10.
2. 2 Apskaičiuokite vieno mokėjimo laikotarpio kupono normą. Norėdami tai padaryti, padalinkite metinę kupono normą iš kuponų mokėjimų skaičiaus. Mūsų pavyzdyje metinė kupono norma yra 10%. Kupono mokėjimai atliekami du kartus per metus. Todėl vieno mokėjimo laikotarpio kupono norma yra 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Apskaičiuokite kupono mokėjimo sumą. Norėdami tai padaryti, padauginkite pagrindinę obligacijos sumą ir kupono normą už vieną mokėjimo laikotarpį. Mūsų pavyzdyje pagrindinė obligacijos suma yra 500 000 RUB. Vieno mokėjimo laikotarpio kupono norma yra 5%. Kiekvieno kupono mokėjimo suma yra 25 000 rublių (500 000 * 0,05 = 25 000).
4. 4 Apskaičiuokite paprasto anuiteto (PVOA) dabartinės vertės santykį. Jis naudojamas apskaičiuojant kupono mokėjimų sumą, kuri būtų mokama šiuo metu.Šis santykis apskaičiuojamas remiantis dabartine rinkos palūkanų norma. Formulė: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r)) ^ {n})) / r]}$, kur r yra dabartinė rinkos palūkanų norma tam laikotarpiui, n yra bendras kuponų mokėjimų skaičius.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0,06)) ^ {10})) / 0,06] = 7,3601}$
5. 5 Apskaičiuokite dabartinę kuponų mokėjimų vertę. Norėdami tai padaryti, padauginkite vieno mokėjimo sumą ir PVOA. Rasite dabartinę kupono mokėjimų vertę, jei jie būtų buvę sumokėti šiuo metu. Skaičiavimas: 25000 * 7.3601 = 184002 rubliai - tai dabartinė kuponų mokėjimų vertė.

3 dalis iš 3: Obligacijų diskonto normos apskaičiavimas

1. 1 Raskite reikiamą informaciją. Jums reikės dviejų ankstesnių skaičiavimų rezultatų, tai yra, jūs turite žinoti dabartinę obligacijos pagrindinės vertės ir dabartinę kupono mokėjimų vertę. Jums taip pat reikės nominalios obligacijos vertės.
   • Mūsų pavyzdyje dabartinė pagrindinės sumos vertė yra 279 200 USD.
   • Šiuo metu mokamų kuponų vertė yra 18 400 rublių.
   • Obligacijų nominali vertė yra 500 000 rublių.
2. 2 Apskaičiuokite obligacijos rinkos kainą. Tai kaina, už kurią galima parduoti obligaciją ir kuri apskaičiuojama pagal dabartinę rinkos palūkanų normą. Rinkos kaina yra lygi pagrindinės sumos dabartinei ir kupono mokėjimų dabartinei vertei.
   • Mūsų pavyzdyje obligacijos rinkos kaina yra: 279200 + 184002 = 463202 rubliai.
3. 3 Apskaičiuokite obligacijų nuolaidą. Palyginkite apskaičiuotą obligacijos rinkos kainą su jos nominalia verte. Mūsų pavyzdyje rinkos kaina yra mažesnė nei nominali. Todėl obligacijos parduodamos su nuolaida.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rublių.
   • Obligacijų nuolaida yra 36798 rublių.
4. 4 Apskaičiuokite obligacijų diskonto normą. Jis išreiškiamas procentais ir apibūdina nuolaidos dydį. Padalinkite nuolaidos sumą iš nominalios obligacijos vertės. Mūsų pavyzdyje padalinkite 36 798 USD iš 500 000 USD.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • Obligacijų diskonto norma yra 7,36%.